El sistema financiero dominicano muestra, desde hace dos décadas, un crecimiento favorable que se pone de manifiesto no solo en las operaciones de los bancos, sino, además, en la consolidación y dinamismo que imprime a la economía.
En cuanto a los negocios del sistema, sus operaciones básicas son las de captar y prestar dinero, especialmente desde y hacia el sector privado en forma de préstamos e inversión.
Sin embargo, aunque las estadísticas de la Superintendencia de Bancos (SB) indican que, al cierre del año pasado, el 98% de los créditos del sector financiero está destinado al sector privado y que solo un 2% es prestado al sector público, la realidad es que ha cambiado la forma en que el Estado se financia de los bancos.
En su reciente “Informe de desempeño del sistema financiero al 31 de diciembre de 2023”, la SB muestra cifras en las que se pone de manifiesto que cerca de un 30% de la suma de créditos e inversión de los bancos está destinado a financiar operaciones del Estado.
De acuerdo con el informe, al cierre del 2023 los activos del sistema financiero dominicano alcanzaron un crecimiento de 16%, con un monto acumulado de RD$3 billones 482,000 millones, destacándose, principalmente, los bancos de servicios múltiples y, de ellos, los tres principales: el estatal Banco de Reservas y los privados bancos Popular y BHD.
Cartera de créditos
Al cierre de 2023 la cartera de créditos del sector financiero alcanzó RD$1 billón 934,000 millones. De esa cantidad se destaca el hecho de que el 98% es de préstamos al sector privado y solo un 2% fue para financiar al sector público.
El dato puede verse positivo desde el punto de vista de que todo el dinamismo que impulsan los bancos con los préstamos que otorgan se expresa en actividades del sector privado. También daría la impresión de que el Gobierno está demandando cada vez menos financiamiento para cubrir su déficit.
Pero hay otros aspectos que se destacan en el informe y que dejan entrever que el Estado sigue emitiendo deuda que es contraída con los bancos. Lo que pasa es que la forma de financiamiento es distinta, ya que se ubican en el capítulo de “inversión”, es decir los recursos que las entidades financieras colocan en instrumento de deuda (bonos y certificados) de instituciones del Estado.
De acuerdo con el informe de la SB, al cierre del año pasado la cartera de inversión de los bancos equivale al 23.3% de sus activos, es decir, que alcanzó los RD$811,306 millones. Se trata de inversión en instrumentos de deuda que emiten instituciones, tanto públicas como privadas. Pero en los hechos es más en públicas que privadas.
Detalles
Cuando se analiza el destino de la inversión del sistema financiero se tiene que hay RD$765,065.5 millones colocados en instrumentos de deuda emitidos por el Banco Central (57.2%) y Gobierno Central (35.5%), así como otras deudas del Gobierno registradas en el exterior (1.6%).
Lo anterior indica que el 94.3% de las inversiones del sistema financiero está colocado en instrumentos de deuda del Estado. Visto a la inversa, de toda la deuda contraída por el Estado consolidado, RD$765,065.5 millones es con el sector bancario a través de emisiones de bonos y certificados, mientras otros RD$38,600 millones (2% de la cartera de crédito de los bancos) es con préstamos.
Las inversiones que realizan los bancos son en instrumentos de deudas que emiten otras entidades públicas y privadas, por lo que eso también es como si se tratara de cartera de crédito, pues generan intereses a plazos, que a vencimiento demandan el pago del capital invertido.
Cuando se suma la cartera de créditos con las inversiones del sistema financiero al cierre de 2023 se tiene un monto acumulado de RD$2 billones 745,306 millones. En tanto que, al sumar los RD$38,600 millones de préstamos del sector financiero al sector público (2% de su cartera) más los RD$765,065.5 millones de inversión en deuda emitida por el Gobierno consolidado (94.3% de inversión), el resultado es RD$803,665.5 millones.
Entonces, la emisión de deuda del Estado en forma de bonos, certificados y préstamos que ha sido financiada por el sector bancario equivale al 29.2% del total de créditos e inversión del sector financiero al cierre del año 2023.
Lo que ha cambiado es el tipo de instrumento de financiamiento que usa el Estado para captar recursos del sector financiero local.
Otras fuentes
De acuerdo con estadísticas oficiales, la deuda del sector público no financiero (SPNF) a enero de este año, asciende a US$54,426.6 millones. De esa cantidad US$38,746.1 millones es deuda externa y otros US$15,680.6 millones (28.8%) es deuda interna.
Expresada en pesos dominicanos, la deuda interna del Gobierno ronda los RD$925,000 millones, la cual ha sido contraída por diferentes vías, como emisión de bonos del Ministerio de Hacienda, préstamos con el sector financiero y otros métodos de financiamiento.
El monto no incluye la deuda acumulada del Banco Central, la cual, es casi en su totalidad interna, por medio de la emisión de certificados, notas y otros “papeles” comerciales que son captados por inversionistas a cambio de una buena tasa de interés. Entre esos inversionistas están los bancos de servicios múltiples y otras entidades financieras. Son como préstamos en forma de inversión.
